Trys palūkanų norma įpjauna, Kanados bankas dabar yra tvirtai įsitvirtinęs palengvėjimo cikle, kuris turi didelių pasekmių, kur kanadiečiai gali uždirbti didžiausią grąžą.
Perėjimas nuo palūkanų normų didinimo prie mažinimo reikalauja Kanados portfelių „atnaujinimo“, – teigia investicijų ekspertai „Global News“.
„Manau, kad kiekvieną kartą, kai pastebite poslinkį ar galimą ciklo poslinkį, tikrai verta pasidomėti“, – sako Derekas Dedmanas, WDS Investment Management viceprezidentas ir portfelio valdytojas.
Kai kurie derliai nukentės
Kanados banko orientacinė palūkanų norma šiuo metu yra 4,25 procento, ty 75 baziniais punktais mažesnė už pastarųjų metų aukščiausią lygį. Tai turi tiesioginės įtakos visoms kanadiečių paskoloms su kintamomis palūkanų normomis, taip pat tam tikroms taupymo priemonėms.
Kai kurie iš tiesioginių augančių ir mažesnių palūkanų normų padarinių jaučiami obligacijų kainodaroje, aiškina Joshas Sheluk, Verecan Capital Management vyriausiasis investicijų pareigūnas ir portfelio valdytojas.
Jis aiškina, kad obligacijų kainos kyla, kai palūkanų normos mažėja, ir atvirkščiai. Šių obligacijų pajamingumas taip pat atitiks Kanados banko nurodymus dėl palūkanų normų.
„Kadangi manote, kad palūkanų normos yra didžiausios arba palūkanų normos gali mažėti, tai laikas, kai norite padidinti palūkanų normos jautrumą portfelio obligacijų pusėje“, – aiškina jis.
Kiti konservatyvūs pajamų srautai taip pat yra laisvai arba tiesiogiai susieti su Kanados banko palūkanų norma.
Garantuoti investiciniai vienetai (GIC) paprastai leidžia klientams užrakinti savo grynuosius pinigus, kad gautų nustatytą grąžą per šešių mėnesių, metų, dvejų metų ar ilgesnį laikotarpį, aukodami likvidumą dėl tikrumo. GIC paprastai tiksliai atspindi pajamingumą obligacijų rinkoje, o penkerių metų GIC pajamingumas daugiausia grindžiamas, pavyzdžiui, penkerių metų vyriausybės obligacijomis.
Didžiųjų bankų siūlomos taupomosios sąskaitos su didelėmis palūkanomis taip pat didėja ir mažėja koreliuojant su centrinio banko palūkanų norma. Sheluk teigia, kad per pastaruosius kelis mėnesius Kanados rinkoje siūlomos normos sumažėjo.
Gaukite savaitės pinigų naujienas
Kiekvieną šeštadienį gaukite ekspertų įžvalgų, klausimų ir atsakymų apie rinkas, būstą, infliaciją ir asmeninių finansų informaciją.
Tačiau Sheluk taip pat pažymi, kad istoriškai laikas pereiti nuo GIC ar HISA yra tada, kai jie pasiekia galimą viršūnę – prieš tai, kai palūkanos iš tikrųjų pradeda kristi.
„Šiek tiek priešingai ir žiūrint į ateitį, tai yra puikus laikas pradėti žiūrėti ne tik į kitas investicijas, bet ir į kitas investicijas, nes tai rodo, kad palūkanų normų atžvilgiu greičiausiai kitas žingsnis bus mažesnis ir sustiprins kai kurių kitų investicijų efektyvumą“, – sako jis.
Žvelgdamas į dešimtojo dešimtmečio palūkanų mažinimo ciklą, Sheluk teigia, kad tikriausiai būtų buvę naudinga tipiniam investuotojui išlaikyti subalansuotą portfelį, nes skolinimosi išlaidos sumažėjo, o ne apkrauti didelio pajamingumo fiksuotų pajamų produktus, kai jie buvo didžiausi.
Jis perspėja, kad per vėlai laukiant, kad pasikeis politikos palūkanų norma ar kiti dideli poslinkiai, investuotojai gali atsilikti nuo kreivės.
„Sakyčiau, kad portfelio atnaujinimas ar peržiūra turėtų vykti gana nuosekliai, nepaisant aplinkos“, – sako Sheluk.
Kaip akcijos reaguoja į palūkanų mažinimą?
Akcijų rinka turi mažiau tiesioginės koreliacijos su Kanados banko palūkanų normų ciklu. Tačiau Dedmanas teigia, kad palengvėjimo ciklas „apskritai“ gali būti geresnis akcijoms, nes tai rodo pastangas skatinti ekonomikos augimą ir kad verslui turėtų būti sudarytos geresnės sąlygos.
Dedmanas teigia, kad investuotojams, kurie mato pajamingumo mažėjimą obligacijų rinkoje, gali kilti pagunda pakeisti šį pajamų šaltinį dividendus mokančiomis akcijomis. Tačiau jis perspėja, kad obligacijų ir akcijų rizikos profiliai, net ir įsitvirtinusios „mėlynos lusto“ bendrovės atveju, yra labai skirtingi dalykai.
Jis įspėja, kad investuotojai neturėtų siekti pajamingumo praradę likvidumą, kai to reikia, ir rizikuoti savo trumpalaikiais investavimo tikslais, jei akcijų vertė smunka.
Tačiau jei šiandien ieškote sektorių, kad padidintumėte savo portfelio poveikį, Sheluk ir Dedman nurodo tokias pramonės šakas kaip komunalinės paslaugos ir nekilnojamasis turtas kaip sritis, kuriose įmonės galėtų gauti naudos esant mažesnėms palūkanų normoms.
Abu yra imlūs kapitalui, todėl reikia finansavimo, kad projektai būtų pradėti įgyvendinti. Ši užduotis palengvėja mažėjant skolinimosi išlaidoms.
Prieš įsitraukdami į komunalines paslaugas ir nekilnojamojo turto investicinius fondus (REIT), abu portfelio valdytojai ragina būti atsargiems: krentančios palūkanų normos nėra vienintelis veiksnys, lemiantis įmonės veiklą, o kartu ir jos akcijų kainą.
„Verta priminti sau, kodėl palūkanų normos mažėja“, – sako Sheluk.
Kai palūkanų normos mažėja, rizika išlieka
Kanados ekonomika vis dar susiduria su stipriais priešpriešiniais vėjais, net ir mažėjant palūkanų normoms; Praėjusį mėnesį nedarbo lygis pakilo iki aukščiausio lygio per septynerius metus be pandemijos, o ekonomikos augimas buvo neramus.
Kanados bankas mažina bazinę palūkanų normą, siekdamas sumažinti spaudimą ekonomikai, tačiau Sheluk pažymi, kad užtrunka šiek tiek laiko, kol palūkanų mažinimas pasireikš įmonėms ir namų ūkiams taip, kaip palūkanų kėlimas slopina augimą su vėlavimu.
Kitaip tariant, nors palūkanų normos gali reikšti geresnes dienas, tų dienų dar nėra.
„Augimas taip pat mažėja dėl infliacijos, palūkanų normų, ir tai nebūtinai yra geriausias laikas pradėti kaupti rizikingesnį turtą“, – sako Sheluk.
„Manau, kad dabar esant šiek tiek konservatyviam portfelio pozicionavimui, tai yra pagrįsta.
Dedmanas pažymi, kad portfelio pokyčiai taip pat priklauso nuo to, kokio investuotojo esate. Aktyvesnis, „taktiškesnis“ investuotojas gali rasti galimybių mažai augančioje aplinkoje, kurios galėtų atsipirkti, sako jis.
Tačiau jei turite ilgalaikį perspektyvą ir esate pasyvesni investuodami, didelių pokyčių greičiausiai nereikės. Jis lygina portfelio atnaujinimą su apsilankymu kirpykloje, kad apsimokėtų, o ne susižavėtų.
„Aš tikrai nerekomenduoju daryti didelių svyravimų vienaip ar kitaip“, – sako jis.
